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家电板块:在沉寂中爆发 房产调控影响有限

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摘要:家电板块:在沉寂中爆发 房产调控影响有限
美的电器[18.11 10.02%](000527,收盘价18.11元)、合肥三洋[11.89 9.99%](600983,收盘价11.89元)昨日双双涨停,青岛海尔[27.40 7.45%](600690,收盘价27.4元)、格力电器[18.35 5.70%](000651,收盘价18.35元)等个股走势也是红红火火,与节前平淡无奇的行情有天壤之别。

记者注意到,启动该板块的由头或许正是来源于商务部关于今年春节家电的销售数据。

春节假期家电销售异常火爆

根据商务部监测数据显示,今年春节假日期间,全国家电销售额同比增长21.9%,卖场异常火爆,甚至还有20%的消费者选择了分期购买。

记者还注意到,其实家电板块股价在每年的1月和2月表现都不差,尤其是2月份甚至可以说是家电板块的“福月”。数据显示,2006年~2010年期间,家电板块2月份的股票收益率分别为5%、16%、4%、16%和7%,均是正收益甚至超额收益(同比当年沪深300收益)。

那么来到2011年,该规律是否还将继续下去?

“其实春节数据只是一个由头,家电板块迟早是要表现的”,宏源证券[16.56 2.79%]分析师张泽东向记者表示,家电板块的启动最主要的底气是来源于良好的业绩。

2010年统计局和产业在线数据均显示,家电各子行业在政策带动下,内销纷纷增长,外销也由于出口环境总体好转而同比大幅增长。

业绩有保障家电板块股价被低估

统计局数据显示,2010年空调、冰箱、洗衣机和电视机产品同比分别增长42%、27%、27%和13%。产业在线内销数据显示,2010年空调、冰箱、洗衣机和电视机内销量同比增长分别为37%、30%、28%和13%;产业在线外销数据显示,2010年空调、冰箱、洗衣机和电视机外销量同比增长分别为56%、7%、30%和25%。

“我们早在节前就看好该板块了,知道它迟早要启动,只是时间点上不好把握罢了。”张泽东认为,家电板块目前的估值其实非常低,仅次于房地产和汽车板块。他认为,一来如有色等板块不确定因素太多,机会较少,二来市场进入加息通道,对长周期行业很不利,在家电板块业绩的保障下,资金自然就流入到了这一价值低洼地带。

“应该说是价值回归吧”,张泽东认为,“其实1月份在大盘下挫期间,美的、格力等都处于横向调整中,那个时候应该就有资金关注了。”

房产调控对家电板块影响有限

不过想起虎年岁末的“新国十条”,以及开年的加息利空,房地产行业势必将深受影响,与房地产紧密挂钩的家电板块,又将受到怎样的冲击呢?

光大证券[14.81 2.63%]的分析师观点似乎并不那么悲观。其认为,首先,房地产调控正在抑制投机需求,释放刚性需求。而刚性需求是家电需求的主力。其次,中国房地产销售以期房销售为主,交房面积才是对家电需求更直接的影响因素。2010年商品房施工面积增长25%,新开工面积增长139%,将带动2011年商品房交房面积的稳步增长。第三,保障房建设力度明显加大,2011年达到1000万套保障房的计划将带动低端家电的需求。

“业绩较快稳定增长,这是我们对家电板块的定义,估计今年仍然将维持其本身的增长速度吧”,张泽东说。
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